קרנות מחקות למתחילים: הדרך הפשוטה להשקיע בשוק ההון לטווח ארוך
קרנות מחקות וקרנות סל הפכו לבחירה הפופולרית של משקיעים מתחילים בישראל. מה הן, למה הן זולות ומה חשוב לדעת לפני שמתחילים להשקיע.
בעבר, השקעה בשוק ההון נחשבה לתחום של מומחים בלבד. היה צריך לבחור מניות, לעקוב אחרי דוחות כספיים ולשלם עמלות גבוהות לבנקים ולמנהלי השקעות. בשנים האחרונות התמונה השתנתה מן היסוד. קרנות מחקות וקרנות סל מאפשרות לכל אחד להשקיע בצורה מפוזרת, בעלות נמוכה ובלי צורך בידע מעמיק. בישראל, יותר ויותר חוסכים צעירים פונים לאפיקים האלה, הן דרך חשבון מסחר עצמאי והן דרך מסלולים מחקים בקופות גמל וקרנות השתלמות. במדריך הזה נסביר מה הן קרנות מחקות, למה הן פופולריות ומה צריך לבדוק לפני שמתחילים.
מה זו קרן מחקה
קרן מחקה היא קרן נאמנות שמטרתה לשחזר את הביצועים של מדד מסוים, למשל מדד של מאה החברות הגדולות בבורסה בתל אביב או מדד של החברות הגדולות בארצות הברית. במקום שמנהל השקעות יבחר אילו מניות לקנות, הקרן פשוט מחזיקה את כל המניות שבמדד, באותם משקלים.
קרן סל היא מוצר דומה מאוד, שנסחר בבורסה כמו מניה, כך שאפשר לקנות ולמכור אותו במהלך יום המסחר. ההבדלים בין שני הסוגים טכניים בעיקרם, וקשורים לאופן המסחר ולמבנה העלויות. עבור משקיע לטווח ארוך, שני הסוגים יכולים לשמש לאותה מטרה.
למה דווקא השקעה פסיבית
הטיעון המרכזי בעד השקעה מחקה הוא שקשה מאוד לנצח את השוק לאורך זמן. מחקרים רבים בעולם מצאו שרוב מנהלי ההשקעות האקטיביים אינם מצליחים להשיג תשואה גבוהה מהמדד לאורך שנים רבות, במיוחד אחרי שמנכים את דמי הניהול הגבוהים שהם גובים.
קרן מחקה אינה מנסה לנצח את השוק, אלא להיות השוק. היא לא תניב תשואה חריגה כלפי מעלה, אבל גם לא תפגר הרבה אחריו. בגלל שאין צורך בצוות אנליסטים ובמסחר תכוף, דמי הניהול נמוכים מאוד, וההפרש הזה מצטבר לאורך שנים לסכום משמעותי.
הקסם של הריבית דריבית
כדי להבין את הכוח של השקעה ארוכת טווח בעלות נמוכה, צריך להכיר את עקרון הריבית דריבית. כאשר הכסף מניב תשואה, והתשואה עצמה מושקעת מחדש ומניבה תשואה נוספת, הצמיחה הולכת ומאיצה עם השנים. בשנים הראשונות ההבדל קטן, אבל אחרי עשרים או שלושים שנה הוא עצום.
מכאן גם החשיבות של דמי הניהול. הפרש של אחוז אחד בשנה בדמי הניהול נשמע זניח, אבל לאורך שלושים שנה הוא יכול לכרסם חלק ניכר מהצבירה הסופית. זו אחת הסיבות העיקריות שבגללן קרנות מחקות הפכו לפופולריות כל כך.
איזה מדד לבחור
השאלה הראשונה היא באיזה מדד להשקיע. האפשרויות העיקריות הן מדדים ישראליים, מדדים אמריקאיים, מדדים עולמיים שכוללים מניות ממדינות רבות, ומדדי אגרות חוב. לכל אחד מהם יש מאפיינים שונים של סיכון, תשואה ופיזור.
משקיעים רבים בוחרים בשילוב: חלק במדד עולמי או אמריקאי רחב, שמספק פיזור על פני אלפי חברות, וחלק במדד ישראלי. מי שרוצה פחות תנודתיות יכול לשלב גם קרן אגרות חוב. התמהיל המתאים תלוי בגיל, בטווח ההשקעה וביכולת לשאת ירידות, וכדאי לבנות אותו בהתייעצות עם יועץ השקעות מורשה.
מה לבדוק לפני שבוחרים קרן
גם בתוך אותו מדד, יש הבדלים בין הקרנות השונות. כמה נקודות שחשוב לבדוק:
- דמי הניהול השנתיים, שמופיעים בנתוני הקרן וצריכים להיות נמוכים.
- סטיית המעקב, כלומר עד כמה הקרן מצליחה לשחזר את ביצועי המדד.
- גודל הקרן וסחירותה, שמשפיעים על היכולת לקנות ולמכור בקלות.
- האם הקרן מגדרת את החשיפה למטבע זר או לא.
- האם הקרן צוברת את הדיבידנדים או מחלקת אותם.
בנוסף לעלויות הקרן עצמה, יש לבדוק את העלויות של חשבון המסחר: דמי ניהול חשבון, עמלות קנייה ומכירה ודמי משמרת. השוואה בין בתי ההשקעות והבנקים יכולה לחסוך כסף רב.
דרכים להשקיע
יש כמה דרכים להשקיע בקרנות מחקות. הראשונה היא חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות, שבו קונים את הקרנות ישירות. השנייה היא מסלול מחקה בקופת גמל להשקעה או בקרן השתלמות, שמאפשר ליהנות מהיתרונות של ההשקעה הפסיבית יחד עם הטבות המס של המוצרים האלה. השלישית היא תוכניות חיסכון חודשיות, שבהן מפקידים סכום קבוע מדי חודש.
ההשקעה החודשית הקבועה היא אסטרטגיה פופולרית במיוחד בקרב מתחילים. במקום לנסות לתזמן את השוק, משקיעים סכום קבוע כל חודש, וכך קונים יותר יחידות כשהמחיר נמוך ופחות כשהוא גבוה. השיטה הזו מפחיתה את הסיכון של השקעה גדולה בנקודת זמן לא מוצלחת.
הסיכונים שחשוב להכיר
קרן מחקה איננה חיסכון בטוח. היא חשופה במלואה לתנודות השוק, ובתקופות של משבר ערכה עלול לרדת בעשרות אחוזים. מי שעלול להזדקק לכסף בשנים הקרובות, לא צריך להשקיע אותו במניות. ההשקעה במדדי מניות מתאימה לכסף שלא תצטרכו לפחות כמה שנים, ועדיף יותר.
הסיכון הגדול ביותר אינו נמצא בשוק עצמו, אלא בהתנהגות של המשקיע. מכירה בבהלה בזמן ירידות היא הטעות הנפוצה והיקרה ביותר. מי שמבין מראש שירידות הן חלק בלתי נפרד מההשקעה, ונצמד לתוכנית ארוכת הטווח, מגדיל משמעותית את הסיכוי להצליח.
מיסוי בקצרה
רווחים מהשקעה בקרנות מחקות בחשבון מסחר רגיל חייבים במס רווחי הון בעת המימוש. כלומר, כל עוד לא מכרתם, אינכם משלמים מס על העלייה בערך. זו אחת הסיבות שבגללן אסטרטגיה של קנייה והחזקה לטווח ארוך יעילה גם מבחינת מס. לעומת זאת, השקעה דרך מסלול מחקה בקרן השתלמות או בקופת גמל להשקעה מאפשרת ליהנות מהטבות מס נוספות, בהתאם לכללים של כל מוצר. כדאי לשקול את ההבדלים האלה כשבוחרים את הדרך להשקיע.
לסיכום, קרנות מחקות הן דרך פשוטה, זולה ויעילה להשקיע בשוק ההון לטווח ארוך. בחרו מדד או שילוב מדדים שמתאימים לכם, בדקו את דמי הניהול ואת עלויות החשבון, השקיעו באופן קבוע והתאזרו בסבלנות. לפני שמתחילים, ובמיוחד אם מדובר בסכומים משמעותיים, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מורשה.
